万科里的囚徒们：宝能届时能否顺利退出？

【万科里的囚徒们】一号“囚徒”——姚振华。姚老板虽然账面上还有浮盈，但由于持仓量大，并有较高的持仓成本，万科股价的波动随时可以触碰宝能的持仓线；二号“囚徒”——许家印。恒大在万科上面的投资已经巨亏接近70亿；三号“囚徒”——深铁集团，接手四个月已浮亏50亿；四号“囚徒”——安邦保险，还有约7个亿的浮盈；五号“囚徒”—王石和他的国。万科管理层控制的金鹏计划、德赢计划还是非常非常安全的。

近日来，江湖大佬绯闻不断，不断有新的宗派盟主传出“腊八粥事件”，曾经的第一焦点公司万科大战已经逐渐淡出吃瓜群众的茶余饭后，只剩下几位大佬，还在吭哧吭哧地闯关。

当然，目前的万科之事大局已定，再胡猜已经没有必要。勉强还能能引起吃瓜群众兴趣的，也就剩下董事会换届又因王董事长撒泼耍赖，一直难以推进的“法制小事件”了。

在风云君看来，万科事件注定是一部传奇，而市值风云一路追踪，全程提供准确度极高的深度分析，“风云”二字也体现得淋漓尽致了。

本来万科大戏已经落幕，风云君也打算搬起小板凳回家吃个宵夜然后洗洗睡，但是，随着A股指数大幅回调，加之市场投资观念转变，以炒概念赌重组为主营的基金纷纷夺路而逃，万科股价亦受影响，开启了无边落木萧萧下的趋势……

随指数的无情波动，昔日万科里各路英雄豪杰，转眼都成“囚徒”。

风云君为此再书上一笔，敬江湖风雨，浮沉随浪！

浮沉随浪

提及万科，大家的关注点每每放在宝万之争、持股比例、董事会换届以及后续决定万科大局的深铁集团，其实自始至终万科最关键的因素都是万科的股价。

昔日，因为部分小群体的利益，万科的股价被长期人为打压，2014年，万科的股价甚至到过4.89/股，即使在癫狂的2015年上半年大牛市，万科的股价也波澜不惊，置身事外。

出色的业绩、优秀的公司治理、丰富的土地储备和低廉的股价，让万科成为了孤身行走在西天取经路上的唐僧，大小洞府的妖王摩拳擦掌，盘算着到底是“清蒸”、“油炸”还是用香油煎，这才有了后续的万科之争。

今日，股价话题重回视野，又将成为决定万科命运的致命因素。

那个曾经姚老板拉到19元又被“精通”A股操作的许老板炒到29元的万科，如今在外在因素（指数回调）内在因素（人为主观因素）的双重打压下竟又重新跌破20元，困住了好事追高的小散和各路意欲分食万科的豪强。

万科里的“囚徒”们

截至目前，宝能系合计持有万科25.4%，深圳地铁集团持股15.31%，中国恒大合计持股14.07%，安邦持股6.18%，万科管理层通过金鹏计划、德赢计划和工会合计持股8.41%，上述各方合计持有万科总股本的69.37%。

以上，皆困顿于万科，是为“囚徒”。

1.一号“囚徒”——姚振华

截至目前，姚振华通过钜盛华、前海人寿及资管计划合计持有万科2，803，897，216股股票，占公司总股份的比例为25.40%，共耗资448.2亿。

根据公开信息统计，宝能系的持仓成本平均在14到18元之间，如果简单相除，则每股成本在16元左右。但是由于后期买入的部分持股成本较高，近日19元左右的股价已经非常接近后期资管计划的持仓成本。

万科A股价曾在去年11月18日触及历史高点29元/股，目前初步按照19元/股计算，宝能系在投资万科上的账面浮盈已经从最高的360亿下降到80亿左右。

现在想想纸上富贵真是过眼云烟，还是穷成风云君这样才是真正的幸福啊——好幸福好幸福！

当然风云君还是祈祷自己和小伙伴们能够永远云笼雾罩的。云烟过眼，也比不过好啊。

如今的姚老板虽然账面上还有浮盈，但由于持仓量大，并有较高的持仓成本，万科股价的波动随时可以触碰宝能的持仓线，而近日流出的宝能向保监会求饶的邮件也显示了宝能的资金压力。

说到此，风云君忍不住多啰嗦几句：这种保密级别的邮件竟然能流出来，背后操纵之人不仅可怕还熟谙兵法，招招攻击姚老板的要害，保监会内部也真该好好查查了。

回到正题。根据《上市公司收购管理办法》规定，上市公司收购中，收购人持股在收购行为完成后12个月内不得转让。按证监会规定，投资者收购上市公司股份成为第一大股东，但持股比例低于30%的，也当遵守此规定。宝能系目前已是万科第一大股东，最近一次购买万科A是在2016年7月，宝能持有的万科股票要到2017年7月才能出售。

那么宝能届时能否顺利退出呢？

如果直接减持，万科的股价根本承受不住宝能的抛盘，实际上宝能几乎没有从二级市场安全退出的可能性；

而从万科管理层和重要股东对宝能系的一贯态度，应该很难和谐的主动接盘。

如今的姚老板在万科上已是进退两难，关键是退出很难，要想带着盈利退出更难。

好在，万科股票本身还具有持有价值，而姚老板的持仓成本并不算高。

2.二号“囚徒”——许家印

自2016年8月以来，中国恒大的许老板就不计成本的狂买万科，根本不顾及吃相和套路。

风云君一直对许老板买入万科的“异常”行径表示不解，试想许老板在梅雁吉祥上坐庄割韭菜何等风光与精明，而在万科上面的操作则完全像个二愣子。

截至目前，恒大共计持有15.532亿股万科A股，占万科已发行总股本的14.07%，累计耗资362.73亿。

由此估算，许老板的平均持股成本为23.35元/股，按照目前每股19元的价格匡算，中国恒大在万科上面的投资已经巨亏接近70亿！

一家小型上市公司已经亏进去了。

许老板举牌万科至今，收益的不要，表决权的不要，俨然一副活雷锋的样子，难道70亿的资金就是供许老板刷刷存在感？还是只为换回深深房借壳重组上的一点支持？

根据《证券法》第四十七条明确规定：“上市公司董事、监事、高级管理人员及持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。”

中国恒大直到去年11月底还在买入万科。

当然了，中国恒大已经浮亏70亿，如果许老板真想尽快退出的话也大可以放心卖：收益大不了归上市公司嘛，反正收益是-70亿啦！

只是如今的局面也不是许老板想跑就能跑得了的。

3.三号“囚徒”——深铁集团

首先说明深圳地铁集团入主万科绝对属于长期投资，深铁集团可是王董事长历尽千辛万苦找来的“大救星”，从华润手中接手万科的股票，深铁集团进来就没想着出去。

但是华润投资万科17年带着数百亿的利润离开，刚接手万科的深铁却已出现巨额浮亏。

2017年1月12日华润集团与地铁集团签署了《关于万科企业股份有限公司之股份转让协议》，华润集团将其合计持有的万科1，689，599，817股A股股份转让给深圳地铁集团，每股交易价格为22.00元/股。

那么按照目前每股19元的价格匡算，深圳地铁接手四个月已浮亏50亿。

4、四号“囚徒”——安邦保险

安邦保险合计持有万科682，583，814股股票，占万科总股本的比例为6.18%，共耗资在108亿至128亿元区间，则安邦持股万科的成本约每股18元。

按照目前每股19元的价格匡算，安邦在万科上的投资应该还有约7个亿的浮盈，但其持仓成本也已经不再安全。

5、五号“囚徒”—王石和他的国

最后，还是绕不开王石和他的团队。

不过不能把王老板定义为“囚徒”，毕竟，万科管理层控制的金鹏计划、德赢计划还是非常非常安全的，人家的持股成本低嘛！即使各位股东都爆仓了，王石团队也完全没有问题。

不然不白打压股价那么多年了嘛？！

那么问题来了，万科是不是会一直跌跌不休了？