净资产收益率越高越好吗，怎么正确看待净资产收益率的高低

专家回答（3）

• 一般而言，净资产收益率越高，代表公司的盈利能力和资本利用效率越高，也就是越好，但也存在着一定的风险。看待净资产收益率时，应当结合：1、行业背景；2、综合考虑其他财务指标。
  一、净资产收益率高的优点
  1、当一家公司呈现出较高的 ROE，意味着具备强大的盈利能力，销售毛利率极高，能够高效地将股东投入的资本转化为丰厚利润，为股东带来巨额回报。
  2、高 ROE通常表示企业资产可以快速循环利用，能够用相对较少的净资产撬动大规模的销售收入与利润。
  二、净资产收益率高的风险
  1、行业周期性波动风险：钢铁、煤炭等传统周期性行业，在经济繁荣期，市场需求旺盛，产品价格飙升，企业凭借产能扩张迅速积累利润，ROE表现亮眼；一旦经济步入衰退，需求锐减，价格崩塌，前期过度扩张的产能沦为沉重包袱，利润大幅缩水，ROE急剧下滑。
  2、过高财务杠杆隐患：部分企业为追求高 ROE过度举债，资产负债率飙升。以部分激进扩张的房地产企业为例，依靠大规模银行贷款、债券发行等举债方式囤地、建房，在房价上行阶段，项目盈利丰厚，ROE因财务杠杆放大效应显著提升；但倘若房地产市场遇冷，房价下跌、销售不畅，高额债务利息将吞噬利润，偿债压力骤增，资金链断裂风险加剧，企业
  三、怎么正确看待净资产收益率高低
  1、结合行业背景
  （一）传统成熟行业：钢铁、水泥、公用事业等传统成熟行业，整体市场增长趋于平缓，技术革新步伐较慢，ROE通常在 5%- 15%区间。
  （二）新兴高科技行业：生物医药、半导体、人工智能等，行业处于高速发展的成长期，技术迭代迅猛，市场需求爆发式增长。一旦新药获批上市，ROE能迅速飙升至 20%甚至更高。
  2、综合考虑其他财务指标完善分析框架
  （一）净利润指标：高 ROE伴以稳健增长的净利润，若净利润波动大或呈下滑态势，即便 ROE当前数值可观，企业也会面临经营压力，需及时调整策略。
  （二）资产负债率：若企业过度举债，资产负债率过高，一旦市场下行，偿债压力剧增，利息支出侵蚀利润，ROE不仅难以为继，甚至可能引发财务危机，企业面临破产风险。
  （三）总资产周转率：一些企业资产规模庞大却闲置浪费，资产周转率低下，虽账面资产雄厚，但盈利能力差，ROE偏低。

  长寄蓉擅长 理财 领域问答