新股破发的原因有哪些？

专家回答（3）

• 1、新股发行价过高导致破发。新股发行价指的是承销商根据上市公司未上市之前的业绩来评定的一个价格，所以给出的发行价通常会比估值高很多，市盈率高的但是公司当前业绩却无法支撑这么高的发行价，所以新股上市之后就出现了破发的情况。

  2、新上市公司盘子比较大。简单理解就是股票上市时就有了几千亿的市值，而市场的资金却是有限的，申购的这种大盘股的资金种类有很多，而上市之后有的投资者就会开始止盈卖出，当大家都卖出股票的时候股票就容易出现破发。

  3、市场整体行情不好。当新股上市正好碰上熊市行情的时候，新股就很容易出现破发的情况，发行新股刚好比新股的市盈率高一点，这就会出现破发。

  4、注册制使得资本市场更加成熟。简单来说就是注册制一般只保证股票上市发行文件的真实性，不会进行任何评价，而注册制也是成熟的市场，一个成熟的市场新股上市就可能会出现溢价的情况，这就会出现破发了。

  Marsh Franklin擅长 期权 领域问答

• 有的新股会破发的原因如下：新股中签的散户较多，散户在新股上市之后，进行获利了结操作，增加市场上的空方力量，从而可能会导致个股破发。市场行情比较低迷，大盘长期下跌，个股受大盘的连累股价下跌，出现破发的情况。个股被高估，发行价过高，其泡沫性较大，且个股业绩较差，则在一定程度上会导致投资者减少该股的投资，或者卖出该股，导致股价持续下跌，股价跌破发行价。

  习兴国擅长 区块链 领域问答

• 发行价过高：对于公司来说发行价越高越有利。所以在评估定价时会优先考虑较高的价格。就好比在中国西电，它的PB应该远高于3倍，所以它会在开盘后很快就破发了。市场行情不好：这种情况下因为各种因素，加上大部分投资者对股市没有太大信心，这个时候发行新股很容易破发。

  家寒云擅长 汽车 领域问答