国债利率倒挂是什么意思？

专家回答（3）

• 我国的国债收益率水平通常是高于美国的，如果我国国债收益率逐渐下降，而美国国债收益率逐渐上升，使得二者的利差逐渐地缩小。最终导致我国一年期国债收益率要低于美国一年期国债收益率，这就形成了中美一年期国债利率倒挂。

  另外，国债利率倒挂也指长期利率水平低于中短期利率水平的现象，譬如当美国十年期国债利率低于三年期利率时，也叫做国债利率倒挂。这通常是因为市场的情绪比较悲观，人们避险情绪高涨，并不是一个好的兆头。

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• 利率倒挂是指利率期限结构中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。流动性偏好理论认为在正常的市场中，由于人们更喜欢中短期流动性的资金，因此中短期利率水平会低于长期利率水平。

  对于这种现象一种可能的解释是人们预期长期经济疲软，央行依然会保持低利率政策不变，因此长期利率更低;而中短期危机局面中，资金和流动性紧张，引发中短期利率上升，出现利率倒挂的情况。

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• 利率倒挂是指短时间利率高于恒久利率，这与我们一样平常的认知差别，由于我们一样平常以为，恒久利率老是高于短时间利率的。

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