嘉盛集团:评当前市场面临的“死猫弹”行情

根据Investopedia的定义,所谓“死猫弹”是“下降的有价证券的价格出现的微幅、转瞬即逝的回升……这个名字的概念基础是,如果跌得够快、够深,即使是一只死猫,都会动弹一下。”

从周三的价格走势看,冒险情绪周二的“复苏”可能不过是“死猫弹”。美国各大股指收复周一巨大跌幅的一半不到就再度考验2个月低点;美国市场盘中,油价甚至没有挣扎一下就跌逾4%。

在外汇市场,避险的日元和瑞郎再度成为当天的最强者。接下来几天里最值得关注的市场可能是中国人民币的汇率。

在这样的背景下,自4月底在1.1500下方不远处创下峰值后,外汇交易员持续抛出欧元/瑞郎,并且周二的小级别回升越来越似教科书上所说的“死猫弹”。由于欧洲基准债券殖利率在负值区域创下历史低点,瑞士经济的相对安全(虽然瑞士央行也实行负利率)似乎越来越具吸引力。

欧元/瑞郎日图
欧元/瑞郎日图

当然,瑞士央行不乐见瑞郎兑其最重要贸易伙伴的货币升值太过,并且最近几周央行的存款增加,暗示其

干预了瑞郎的涨势。

但到目前为止,瑞士央行的干预有限。

我们不可能辨别瑞士央行加大干预力度的阈值,但前技术支撑1.0840附近是一个关键价位。在这里,空头可能寻机获利了结,而寻机逢低买进的多头可能开始警觉。

总之,在数月暴跌600点子后继续做空欧元/瑞郎的风险在增加。