定向增发是什么意思，操作流程有哪些

专家回答（3）

• 定向增发是上市公司的一种再融资行为，具体是指上市公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为。
  以下是详细解析：
  1、发行对象：主要是资金实力雄厚、具有专业投资能力的机构或个人，如银行、保险公司、证券公司、公募基金、私募基金等。
  2、发行目的：引入战略投资者，共享资源、互补优势，筹集项目资金，优化股权结构，增强治理效率，实现资产重组，推动公司转型升级，确保持续发展。
  3、发行条件：定向增发面向上市公司股东、机构投资者等有限对象，发行价格不低于基准日前20交易日均价90%。股份发行后有12个月限售期，控股股东等特定对象限售期为36个月，确保市场稳定与投资者利益。
  4、发行特点：定向增发财务要求低，程序高效成本低，成功率高，易获监管部门审批。
  5、发行影响：定向增发对公司股价影响双面，低价或引发担忧，战略投资者加入或提升股价。其规模频率影响市场供需与情绪，成功实施提升活跃度。收益由折价率、市场波动及个股成长性决定，但均存亏本风险。
  6、注意事项：投资者应关注大股东认购情况，挖掘参与者背景，优选市值较小公司，并分析资金用途，以防利益输送和纯粹圈钱行为，确保投资回报。
  7、操作流程：公司筹备→确定发行对象（≤10名）→拟定增发方案→董事会审议→股东大会批准→申报证监会审核→获得核准→执行增发→办理股份登记和上市→公告发行情况及股份变动。

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• 定向增发是上市公司高效融资方式，助力快速集资用于项目、研发及市场拓展。同时，优化股权结构，提升治理效率，引入战略投资者，获取资源支持，全面增强上市公司综合竞争力与市场地位。

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• 定向增发让投资者有机会以低于市场价获得股份，看好公司发展可获高收益。同时，参与增发能加强与上市公司联系，获取更多信息和资源，助力投资决策。

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