pe退出资金怎么收益分配？

专家回答（3）

• 私募股权投资基金（PE）的运作一般包括设立、募资、投资、退出四个阶段，每个阶段各有其特点，每个阶段在一个PE基金的整体运作中都必不可少。而其中PE的退出是最关键的环节，只有顺利的完成退出才能使PE基金收回投资成本和资本收益，才能保障PE基金存续的可能性。PE的退出不是一个简单的问题，一般包括退出的内涵、退出的方式、退出的障碍等问题。

  PE退出的涵义和意义。PE的退出机制是指PE机构在其所投资的企业发展相对成熟之后，将持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资的收益。PE具有循环投资的特点，即“投资一管理一退出一再投资”的循环过程，退出是PE循环的最后一个环节，也是核心环节，其实现了资本循环流动的活力性特点。

  只有退出才能实现收益，PE基金的目标企业是有上市潜力的未公开上市的成熟企业，其投资目的是获得投资收益而不是被投资企业的经营管理控制权。PE基金的退出可以帮助企业发现市场价值，使企业和基金获得所期望的投资收益，同时高效的资本增值和高效的资金周转可以为企业和基金带来良好的声誉。投资变现的退出既是本轮投资的追求目的，同时又是新的投资项目的开始。

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• 项目即退即分：一支PE基金会投资于多个项目，一旦有其中的某个项目退出即进行收益分配；先还本后分利：在项目退出后，先还付LP的本金，待LP本金全部偿还完成以后再覆盖GP的本金；在出现投资盈余时，先分配LP约定回报，剩余超额收益部分GP分配20％，LP分配80％。

  牟绮玉擅长 保险 领域问答

• 先还本后分利：在项目退出后，先还付LP的本金，待LP本金全部偿还完成以后再覆盖GP的本金；在出现投资盈余时，先分配LP约定回报，剩余超额收益部分GP分配20％，LP分配80％。

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